不利因素致下遊需求萎縮
凱(kǎi)文(wén)·斯威夫特表(biǎo)示(shì)，新冠肺炎疫情在一開始對供應端產生衝擊，現在已變成了需求端衝擊。如果做最壞情況考慮，二季度GDP降幅可能高達17.5%。日本、德國、意大利和(hé)其他幾個歐洲國家已經陷入經濟衰退，而經濟衰退的最終嚴重程度將取決於疫情影響的深度、普遍性和(hé)持久性。各行業情況各異，比如，酒店、航(háng)空(kōng)和(hé)(hé)旅(lǚ)遊(yóu)業(yè)可(kě)能(néng)會(huì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑(huá)，如酒店的入住率從幾個月前的80%下降到10%~20%。新冠肺炎疫情造成人員出行減少，疫情會造成餐館和(hé)酒店使用的化學品需求下降。Ecolab公司就表(biǎo)示(shì)，由於餐廳和(hé)賓館客戶減少，該公司2020年盈利將受到打擊，因(yīn)爲(wèi)清(qīng)潔(jié)劑(jì)和(hé)(hé)其(qí)他(tā)清(qīng)潔(jié)化(huà)學(xué)品(pǐn)需(xū)求(qiú)減(jiǎn)少(shǎo)。
除(chú)了(le)受(shòu)新(xīn)冠(guān)肺(fèi)炎(yán)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)響(xiǎng)外(wài)，油價大幅下跌帶來的影響對於美國經濟更是雪上加霜。斯威夫特說，頁巖油氣的出現，使美國從一個原油和(hé)精煉產品的進口大國變成了淨出口國。在美國經濟增長過程中，石油和(hé)天然氣產量佔經濟增量的很大部分。雖然較低油價會降低燃料成本，但隔離措施讓消費者留在家裡，無益於需求擴張。目前，原(yuán)油(yóu)價(jià)格(gé)已(yǐ)跌(diē)至(zhì)美(měi)國(guó)多(duō)數(shù)油(yóu)企(qǐ)無(wú)利(lì)可(kě)圖(tú)的(de)水(shuǐ)平(píng)。斯威夫特預計，美國鑽井平臺數量將開始下降，這會造成鋼鐵和(hé)油田化學品需求下降。
主要化學品產量受影響
斯威夫特表(biǎo)示(shì)，油價下跌和(hé)新冠肺炎疫情的雙重影響將影響化工業的各個領域。對於化工行業的重要下遊行業，汽(qì)車(chē)行(xíng)業(yè)的(de)低(dī)迷(mí)會(huì)比(bǐ)2019年更嚴重。原本預計2020年美國的汽車銷量將達到1650萬~1675萬輛，但現在新冠肺炎疫情可能會對汽車行業造成更大打擊。目前，已有多家汽車生產商計劃暫時停產北美的生產廠，其第二季度銷售額可能會大幅下降，這或會拖累年度總銷售額。
包括黏合劑、防凍劑、催化劑、塗料、纖維、塑料儀錶板和(hé)其他部件以及橡膠輪胎和(hé)軟管等，都是汽車行業所需的化學品。汽車行業還是潤滑油的主要終端市場。北美市場開發主管傑裏米·帕(pà)福(fú)德(dé)表(biǎo)示(shì)，一直以來，北(běi)美(měi)基(jī)礎(chǔ)油(yóu)供(gōng)應(yīng)量(liàng)處(chù)於(yú)過(guò)剩(shèng)狀(zhuàng)態(tài)。汽車銷量和(hé)出行量的下降可能會加劇這種供過於求的局面。
駕駛裏程和(hé)汽車銷量下降也將降低對輪胎的需求。而輪胎是丁苯橡膠(SBR)的主要消費終端。表(biǎo)示(shì)，低油價會給丁二烯(BD)造成壓力。另一方面，由於疫情擴散，輪(lún)胎(tāi)製(zhì)造(zào)業(yè)正(zhèng)在(zài)大(dà)規(guī)模(mó)停(tíng)產(chǎn)，這必然使BD和(hé)SBR需求明顯減弱。另外，聚氨酯材料類需求可能也會下降，2019年，美國聚氨酯需求並不太好，今年需求可能又將低於預期，導致價格壓力加大。
對於聚乙烯(PE)，因爲新供應超過了需求，目前北美市場的PE價格已經很低，任何低迷行情都可能進一步拖累價格。表(biǎo)示(shì)，PE樹(shù)脂(zhī)需(xū)求(qiú)通(tōng)常(cháng)會(huì)以(yǐ)GDP的倍數上升或下降，而近期油價下跌也將對PE樹脂價格產生壓力。
疫情長期影響不容忽視
帕(pà)福(fú)德(dé)表(biǎo)示(shì)，如果新冠肺炎疫情持續足夠長的時間，可能會對消費者行爲產生長期影響。而從目前的疫情形勢來看，這一情況很可能會發生。據悉，新冠肺炎疫苗上市時間難確定，而疫苗接種是唯一可以徹底遏制疫情的手段。從(cóng)這(zhè)一(yī)點(diǎn)來(lái)看(kàn)，在漫長的防疫期內，一些目前看來臨時性的行爲可能成爲未來的長期習慣，比如使用衛生消毒用品、居家辦公、網購等。
斯威夫特則表(biǎo)示(shì)，新冠肺炎疫情可能對整個化學品供應鏈產生深遠影響，比如，疫情將使更多的消費者網購，這會包裝材料的供應變化。帕福德則表(biǎo)示(shì)，居家辦公會導致交通出行、公務旅行減少，這將導致燃油消費和(hé)汽車化學品市場進一步萎縮。
也有部分化工細分市場可能在疫情中找到機會。比如，疫情帶來的隔離和(hé)恐慌已造成瓶裝水需求上升，這有利於PET需求增長。洗手液等衛生用品中使用的化學品需求也會大幅增加。在歐洲，近(jìn)期(qī)洗(xǐ)手(shǒu)液(yè)主(zhǔ)要(yào)成(chéng)分(fèn)異(yì)丙(bǐng)醇(chún)(IPA)價格飆升，且供不應求。